身為人工智慧和高效能運算領域的市場領導者，輝達（NASDAQ：NVDA）在GTC上展示的公告和進步可能會對依賴這些技術的各個行業產生連鎖反應。其新的GPU（圖形處理單元）可能對其財務狀況以及整個晶片市場產生重大影響。近年來，輝達的利潤成長主要是由資料中心業務推動的，客戶繼續青睞其用於生成式人工智慧和其他高效能應用的scrypt礦機產品。
輝達近年來的進步很大程度上是由資料中心對高效能晶片的需求所推動的。但分析師的觀點是，輝達對硬體（即晶片）的依賴可能會產生潛在的漏洞，而其持續努力建構其軟體生態係統（如NIM和NeMo）是解決這些漏洞的關鍵。晶片產業（或整個半導體產業）的演變讓我相信，硬體最終將麵臨商品化，無論它在黃金時期顯得多麼先進。sol幣是什麼？具體到晶片產業，現在競爭非常激烈，很多公司都在不斷創新。
相比之下，軟體提供了更好的價值主張。它更具可擴展性，提供更好的經常性收入，並且從長遠來看享有更好的利潤率。認識到這些考慮因素，我預計輝達對其軟體生態係統提供的更新將產生更深遠、更持久的影響。特別是ada值得買嗎它的微服務輝達NIM整合了它過去幾年所做的所有軟體。它有可能將中間商（例如軟體公司）從其價值鏈中剔除，使傳統企業能夠直接、簡單地部署在輝達硬體上運行的專有行業模型。
GTC的另一個非線性成長驅動力涉及輝達的GR00T項目，該項目專注於通用機器人技術。誠然，通用機器人技術目前仍然是一個未來願景，然而，從GTC中，我看到輝達製定了一個相當具體的計劃，並取得了一些令人鼓舞的成果。我從CEO黃仁勳的幣安app store主題演講中瞭解到，輝達目前在這方麵正在建立三個平臺：IAI、Omniverse和ISAAC。這三個平臺都與機器人產業高度相關，在我看來是相輔相成的。
具體來說，輝達IAI配備了DGX係列產品來模擬實體世界，Omniverse配備了RTX和OVX係列產品來驅動數位孿生的運算係統，ISAAC配備了AGX係列來驅動人工智慧機器人。這些努力在我看來也產生了一些令人鼓舞的成果。例如，輝達過去與比亞迪公司有著良好的合作，將其Omniverse技術部署在比亞迪的柴犬幣怎麼買？汽車、工廠以及汽車自動駕駛領域。基於輝達的三個平臺，我可以設想將這些部署擴展到倉庫機器人、虛擬訓練場和更高水準的AI駕駛。
在正麵的一麵之後，現在讓我換個角度，專注於下行風險。作為非線性和未來催化劑，其軟體生態係統和機器人都麵臨不確定性，可能不適合許多投資者的風險狀況。思科係統公司的故事就是一個很好的例子。 2000年代的思科與今日的輝達有許多相似之處。從下麵的第一張圖表可以看出，在網路泡沫高峯期，思科的本益比約為36倍，非常接近輝達今天的本益比。就這一點而言，標準普爾500指數的本益比大部分時間都低於3倍。
除了相似的估值倍數之外，今天的輝達與2000年代的思科之間的相似之處還有很多。兩者都處於重大技術浪潮之中。輝達和思科都處於重大技術變革的前沿，並被視為淘金熱中的鏟子供應商。思科的主導地位出現在網路泡沫時期，當時網路迅速擴張，其路由器和交換器是必不可少的基礎設施。如今，輝達是人工智慧革命的領導者，其GPU推動了各領域的進步。這種與熱門趨勢的聯繫激發了投資者的興奮，並將他們的估值推高至泡沫狀態。
正如俗話所說，其餘的都是歷史了。如今，思科的市值仍僅為網路泡沫時期高峯的1/3左右。
當然，今天的輝達和2000年的思科是有差別的。它們的差異為輝達投資增加了一些關鍵的上行風險。最重要的區別在於它們的商業模式成熟度不同。 2000年代的思科嚴重依賴硬體銷售，這是一種更成熟的商業模式，很快就變成了商品。如今，輝達擁有更強大的軟體元件及其CUDA平臺和開發工具。這可以創造經常性收入流，並有可能提供比硬體銷售更高的穩定性。
就下行風險而言，除了輝達軟體平臺、GR00T專案的不確定性以及估值過高之外，還有一些其他風險值得一提。其中一些風險是晶片行業常見的，例如競爭、週期性和對美國經濟的敏感性。總而言之，我的整體結論是輝達並不適合所有帳戶，尤其不適合較保守的投資人。雙方都存在較大的不確定性。從好的方麵來看，人工智慧令人興奮的進步、NIM和NeMo等軟體平臺以及GR00T專案都創造了非線性成長機會。
然而，也有很大的缺點。所有這些未來的機會都還處於萌芽階段。目前輝達公司的估值比率表明，其股價已經融入了過多的樂觀情緒。